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公募“老十家”20载变形记:万亿俱乐部、十亿利润线与百基产品布

编辑:情网部落 www.52qwbl.com 时间:2018-04-12 15:59 人气:
风雨二十年,公募迎来新起点。这对于公募基金老十家来说更是如此。

  本报记者 奉仙 广州报道

  公募20年新起点

  除华夏之外,目前“老十家”基金公司中,博时基金和南方基金的净利润水平已经较为接近10亿大关。

  风雨二十年,公募迎来新起点。这对于公募基金老十家来说更是如此。

  作为曾经的先行者,“老十家”站稳脚跟展现了开疆破土的勇气,但率先入局也为这些公司赋予了先天的竞争优势,以至于现如今在百余家拥有基金牌照的资管机构白热竞争中,老十家基本仍处于行业上流,异常在第一梯队中占据半壁江山的地位。

  这其中,有三个关键的维度可以丈量老十家的20年成长之路与未来空间。

  “0”到万亿之变

  资产管理规模,至今仍是察看一家基金公司行业地位最直观的指标。在该项指标方面,“老十家”基金公司之间已经出现出了明显的差距。

  截至2017年末,目前公募基金行业百余家基金公司中,“老十家”非货基规模排在前十位的有5家,分别是华夏、嘉实、博时、南方和富国,规模依次为2423亿、2309亿、2238亿、2047亿和1349亿。

  此外,华安、鹏华、国泰分别以1151亿、1037亿和980亿的非货基规模分列行业第14、16和17位。无缘行业前二十的分别是排在第27位的大成基金和第44位的长盛基金,这两家公司2017年底的非货基规模分别为512亿和289亿。

  对比可见,“老十家”公司中,规模垫底的长盛基金与位列居首的华夏基金已经有极大的差距,后者是前者的8倍以上。而长盛成立时光仅比华夏晚一年,两家公司几乎处于同样的起跑线,现如今却早已不在同一水平线。

  在“老十家”中,长盛确实是发展最为式微的一家公司。异常最近几年,长盛的发展更是显得尤为吃力,不仅旗下基金总规模与同期成立的基金公司相差甚远,而且受委外资金撤离的影响,长盛旗下产生了众多迷你基金,频频因基金清算而引发业界关注。截至2017年末,长盛含货基总规模为508亿元,在行业位列第49位,原本“老十家”的光辉已然暗淡无光。

  事实上,对于长盛的平庸表现,业内亦有颇多议论。华南一位资深公募人士向记者指出,同样的发展环境下,为什么不同基金公司发展情况相距甚远,这背后有很多方面因素的综合影响,例如人员的配备、产品发行情况、股东的支持力度等等,当然最关键还在于产品的业绩,假设业绩持续优秀,规模也会自然而然地做起来。此外,在竞争激烈的环境下,时机对基金公司也反常重要,什么时光该做什么事是需要考虑的问题,节奏没有踏准也会导致基金公司难以壮大。

  相比长盛,规模同样处于落后位置的大成基金则有着更具体可见的原因。2011年,历经“重啤事件”后的大成基金元气大伤,包括股票投资部等在内的七个部门总监随后被调换,大成之后一直面临人才流失之痛,发展几乎陷入停滞。2016年一季度,大成基金更是单季度规模(含货基)缩水四成以上,缩水了578亿元,排名首次跌出前20。不过,最近一年半以来,大成逐渐走出阴影,规模也有所回升,截至2017年末的含货基总规模为1629亿元,位于行业第21位。

  整体来看,作为曾经的先行者,“老十家”站稳脚跟展现了开疆破土的勇气,但率先入局也为这些公司赋予了先天的竞争优势,以至于现如今在百余家拥有基金牌照的资管机构白热竞争中,老十家基本仍处于行业上流,北京赛车技巧大全,异常在第一梯队中占据半壁江山的地位。

  不过,闯江山易守江山难,在二十年的风云变化中,这批开拓者或多或少经历了不少风雨。例如鹏华因分级基金规模大起大落、富国因产品巨亏而遭受诟病、南方博时权益表现平庸等,即便一直处在行业一级梯队位置的“老大哥”华夏,也同样遭受过“人事震荡”、老鼠仓等负面事件带来的影响。

  从2012年开始,随着公募基金业标杆性人物范勇宏以及明星基金经理王亚伟的离去,华夏基金陷入了尴尬的境地,业内认为华夏难复昔日荣光,而华夏业绩的下滑宛若对此有所侧面印证,如何破解这样的困局无疑是华夏守住行业地位必须面临的挑战。不过,就目前而言,华夏始终保持着几乎无可撼动的领先地位,在2002-2004年、2007-2014年华夏共有11个年度公募管理规模居行业第一,其非货基规模也一直处于行业最前列。

  尽管历经沉沦,但截至2017年末,从包括专户、社保、子公司等在内的综合管理规模来看,包括华夏、博时、南方等公司总资产规模都已经超过万亿元,从0到万亿,这亦是公募行业发展20年最生动的特写之一。

  十亿利润关口

  规模之外,利润亦是反映基金公司实力的重要考核项。对于以管理费为最大收入项的基金公司而言,规模与利润接近正比的关系也为业内所共识。

  在最近披露的部分上市公司年报中,部分“老十家”基金公司2017年的最新盈利情况也得以曝光。截至目前,“老十家”中净利润水平在10亿以上的仅有华夏一家,其2017年的净利润为13.67亿元,较2016年同期下滑6.37%,居于非老十家基金公司工银瑞信和易方达之后。

  事实上,10亿某种程度被业内认为是考究一家基金公司利润水平的重要关口,百余家基金公司中,净利润能突破10亿的也只有寥寥几家。除华夏之外,目前“老十家”基金公司中,博时基金和南方基金的净利润水平已经较为接近10亿大关,2017年博时实现净利润9.39亿元,比2016年增长了33.79%;南方基金实现净利润9.42亿元,比2016年增长了14.07%。

  值得一提的是,博时可谓是“老十家”中的逆袭样本之一。2015年博时基金规模曾一度从行业前5跌到第15名开外,然而短短三年后,博时基金就抓住机遇重回前十,2017年末博时合并资产管理规模相比于2015年实现翻番。截至2017年末,博时基金资产管理规模逾7500亿元,综合资产管理规模(含博时国际、博时资本)超过1.1万亿元,最终实现利润接近10亿大关。

  其余基金公司中,富国基金2017年实现净利润7.26亿元,较2016年下滑了3.44%;大成基金2017年净利润2.23亿元,同比暴涨60.43%,这在一定程度上也体现了大成在2017年的回温表现,不过这一利润水平仍低于其2015年的2.81亿元;此外,长盛基金2017年净利润1.54亿元,同比增长 9.68%。

  产品线布局完善

  从产品线来看,“老十家”由于成立年限较早,因此产品线布局都较为全面,各类产品均有所储备,绝大部分公司旗下基金产品数量都在100只以上,部分公司甚至接近200只。

(文章来源:网络整理)


关键字 公司 基金 公募 产品 规模

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